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行业研报精选:挖掘机销量大增关注龙头优质企业大发dafa888官方

作者:admin 来源:未知 更新日期:2018-02-09 浏览次数:

     
     点击查看>>>个股研报 个股盈利预测 行业研报东方财富网每日为您精选行业研报,让您全方面把握行业最新的机构观点,掌握投资机会。今日四大券商发表观点称:工程机械行业:挖掘机销量累增99%;机械设备估值水平继续回调,建议关注龙头优质公司;中游复苏持续,工程机械、轨交、通用设备多点开花;工程机械行业景气周期延长。工程机械行业:挖掘机销量累增99%1-11 月挖机销量同比增长 99%, 11 月单月同比增长 107% 挖掘机械分会统计数据显示, 2017 年 1-11 月纳入统计的 25 家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品 126,298 台/YoY +99.2%。国内市场销量 117,837 台/YoY +107.6%,出口销量 8,400 台/YoY +27.5%。2017年 11 月,共计销售各类挖掘机械产品 13,822 台/YoY +107.4%。国内市场销量 12,885 台/YoY +117.2%,出口销量 922 台/YoY +27.3%。增速居首:大挖累计同比 154%,中挖当月同比 155%国内销量按吨位分类, 111 月小挖为 71,911 台/YoY +90%,中挖为 28,817台/YoY +138%,大挖为 17,109 台/YoY +154%。大挖同比高增速,反映出今年大型土方工程及矿山开采需求的强势反弹。 11 月单月国内小挖为7,650 台/YoY +101%,中挖为 3,273 台/YoY +155%,大挖为 1,962 台/YoY+132%,增速均高于 10 月的单月增速。2018 年工程机械行业预计平稳增长新增叠加补库存需求仍是工程机械行业增长的根本因素,但对比 2017 年较高的销量基数,我们预计 2018 年工程机械行业销量同比增速将维持在10%20%之间。供给层面,行业二手机出清,行业进入更新周期。龙头份额上升利润弹性更大从全球视角看,得益于中国投资稳定及美国等发达国家基建投资复苏,行业需求明年或增长 5-10%。更值得重视的是,由于供应链、销售网络、技术研发、品牌影响力等优势的不断积累和放大,本土龙头公司的市场份额上升并迎来国际化的“质变”,推荐柳工,关注三一重工、恒立液压。风险提示:宏观经济超预期下行;基建投资下行;地产投资超预期下行。机械设备估值水平继续回调 建议关注龙头优质公司11月申万机械设备指数下跌5.17%,沪深300指数下跌0.02%,上证综值下跌2.24%,同期机械设备指数涨幅位居28行业第17位。从机械子行业来看,因360借壳江南嘉捷上市,楼宇设备板块涨幅较大,工程机械因销量持续旺盛略微上涨,其他子行业受大盘影响均有不同程度的下跌。行业估值切换后行业估值水平进一步回归中位数。从历史数据来看,申万机械板块整体法估值为43.09倍,整体估值水平处于历史前37.11%水平的历史分位,滚动历史中位数为33.87倍。从中位数来看,申万机械中位数估值为54.54倍,整体估值水平处于历史前37.8%历史分位,滚动历史中位数为47.45倍。自三季报公布完毕后,10月31日行业经过估值切换后市盈率水平有明显的下滑,继续向历史中值水平靠近,逐步接近合理估值的范围。11月行情萎靡,行业估值水平进一步下调,从年初至今机械指数下跌9.41%,保持了估值收敛的趋势,符合我们之前对于机械板块估值水平的判断,机械板块估值水平仍处向下调大发dafa888官方网站整的通道,估值水平趋于合理的动力更多的来自于机械板块大发dafa888官方网站公司业绩的向好。建议自下而上的选择优质标的,关注行业内业绩高增长、行业景气的龙头标的。工程机械行业观点:我们预计工程机械行业的复苏将持续2-3年,长期稳定的复苏动力主要来源于更新需求的逐步释放。虽然房地产、基建投资增速不会一直持续高速增长,但巨大的存量投资仍然意味着庞大的设备需求,距离上一轮设备需求高峰已经过去6-7年,接近设备使用寿命,可以预期的是更新需求将主导未来几年的发展。市场整体对明年的工程机械增长保持乐观态度,同时上游零部件厂商订单保持饱满的状态。核心零部件的国产化将进一步降低国内工程机械厂商的成本,进口替代的优势凸显。我们推荐重点关注业绩超预期的行业龙头企业:三一重工、徐工机械,恒立液压。工程行业经过几年的深度调整,行业集中度明显提高,行业竞争格局更有利于行业龙头公司。国家发展改革委27日发布《增强制造业核心竞争力三年行动计划》,包括轨道交通装备在内的九大重点领域将得到重点支持和提升。计划中多次提及城市轨道交通,并明确指出,在《增强制造业核心竞争力三年行动计划》的实施中,城市轨道交通全自动运行系统实现示范应用是显著成效之一,加快研制时速160公里中速磁悬浮列车、跨座式单轨列车等自主化产品及核心系统部件,满足多样化市场需求。我们建议重点关注中国中车、康尼机电。风险提示:宏观经济下行,原材料价格波动影响中游市场盈利能力,下游市场需求不及预期。 提示:键盘也能翻页,试试“← →”键(责任编辑:admin)
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